同创优配食品饮料周报：社零平稳增长1.9%，机构建议关注乳制品与餐饮供应链复苏

本站食品饮料行业周报：2026年5月25日-2026年5月29日，沪深300指数上涨0.97%，申万食品饮料指数上涨1.46%。前五大上涨个股分别为：*ST春天、水井坊、酒鬼酒、朱老六、百润股份。

机构观点

东方证券本周观点(含个股)：

下游去地产依附，上游逻辑强化。上游主线：推荐华康股份(605077)、优然牧业(09858)，相关标的晨光生物(300138)；

下游主线：1)餐饮供应链：推荐颐海国际(01579)、千味央厨(001215)、青岛啤酒(600600)、重庆啤酒(600132)；相关标的锅圈(02517)、安井食品(603345)、千禾味业(603027)、海天味业(603288)；2)乳制品：推荐伊利股份(600887)、新乳业(002946)、妙可蓝多(600882)，相关标的三元股份(600429)；3)白酒：推荐贵州茅台(600519)、山西汾酒(600809)；4)休闲食品：推荐洽洽食品(002557)、盐津铺子(002847)、相关标的卫龙美味(09985)、鸣鸣很忙(01768)、万辰集团(300972)；5)保健品：估值先行，静待业绩兑现，相关标的民生健康(301507)。

国泰海通证券本周建议(含个股)：

1)白酒首选具有价格弹性标的：贵州茅台、五粮液、泸州老窖以及有望陆续出清标的：迎驾贡酒、古井贡酒、山西汾酒、今世缘、珍酒李渡、舍得酒业、金徽酒；2)调味品、餐供具备量价回升弹性，推荐海天味业、安井食品、千禾味业、安琪酵母、宝立食品、巴比食品；3)啤酒期待旺季场景修复，推荐青岛啤酒、珠江啤酒、百润股份，华润啤酒(港股)；4)饮料成长推荐东鹏饮料、农夫山泉(港股)，同时重视低估值高股息，推荐中国食品(港股)、康师傅控股(港股)、统一企业中国(港股)；5)食品原料及零食成长标的：推荐百龙创园、卫龙美味(港股)、盐津铺子、西麦食品、洽洽食品、劲仔食品；6)乳制品推荐伊利股份、新乳业、三元股份、优然牧业(港股)、现代牧业(港股)。

宏观事件

一季度我国农产品与食材消费市场规模同比增长3.19%

据央视新闻，5月28日，记者从中国物流与采购联合会了解到，一季度我国农产品与食材供应链行业，整体呈现稳中有进、提质增效的良好态势，正从“放量增长”转向“价值创造”的全新阶段。今年一季度，我国农产品与食材消费市场规模约2.6万亿元，同比增长3.19%，市场需求基本盘保持稳固。其中，零售端市场规模约2万亿元，继续占据主导地位；餐饮端增速超过4.2%，成为拉动农产品与食材消费增长的重要引擎。

商务部：前四个月社会消费品零售总额增长1.9% 服务零售额增长5.6%

据财联社，5月25日，商务部消费促进司负责人谈2026年4月我国消费市场情况。1-4月，随着提振消费专项行动深入实施，消费品以旧换新、有奖发票、离境退税等政策效果持续显现，消费市场呈现平稳运行、向新向优发展态势。商品和服务零售合并计算同比(下同)增长3.2%。其中，社会消费品零售总额增长1.9%，扣除汽车、石油增长3.7%；服务零售额增长5.6%。

三部门联合开展保健食品护老提升专项行动

据中国新闻网，市场监管总局、工信部、民政部近日联合印发《保健食品护老提升专项行动工作方案》，在全国部署开展专项行动。该行动围绕优化审批服务、严格生产管控、整治市场秩序、推动高质量发展4方面提出19条措施，坚持"三个聚焦"：聚焦落实企业主体责任，开展全链条穿透式监管；聚焦整治直播带货、私域营销等领域虚假夸大宣传等突出问题，切实维护老年群体合法权益；聚焦构建长效机制，通过"双进双升"工程、"互联网+AI监管"等创新手段提升行业质量安全水平。三部门将加强督办，确保专项行动取得实效，增强老年群体获得感、幸福感、安全感。

行业新闻

国产电烤箱全球卖爆中国烘焙设备海外爆单

据央视财经，海关总署数据显示，今年1—4月，我国烘焙设备出口额突破38亿元。同期，广东佛山仅电烤箱出口额就接近15亿元，同比增长39.1%。除了家用产品，工业烘焙设备同样需求旺盛。在广东佛山一家工业烘焙设备生产车间里，工人们正忙着生产组装，据了解，工厂的海外订单已经排到了9月份。从家庭小电器到食品工厂整线方案，我国烘焙设备企业正凭借技术突破和灵活应变能力，在国外市场不断拓展业务版图。

阿洛酮糖正成为代糖产业“必争之地” 行业产能持续扩容

据证券时报，资本抢滩、上市公司加码、地方政府扎堆布局——阿洛酮糖正成为代糖产业最火热的“必争之地”。近日，保龄宝年产2万吨阿洛酮糖智能工厂扩产项目竣工投产。这一产能项目备受行业关注。作为新一代高端天然代糖，阿洛酮糖在欧美、日韩等海外市场已实现规模化成熟应用，此前国内政策未完全放开，头部企业的阿洛酮糖产能大多销往海外市场，国内商业化落地节奏相对滞后。

公司动态

双汇发展：下一步将在下属各个屠宰厂加强源头控制加大检测频次

据财联社，双汇发展在互动平台表示，2025年10月至今，望奎双汇北大荒食品有限公司对林可霉素检测5892批次，监管部门检测3批次，检测结论均合格，双汇发展下属所有屠宰厂内部检测38863批次，监管部门检测8批次，检测结论均合格。下一步，公司将在双汇发展下属各个屠宰厂加强源头控制，加大检测频次，完善全链条溯源管理。

陈克明食品：全面停止生产、销售带有“手擀”相关表述的产品

据财联社，5月26日，陈克明食品发布关于“手擀”商标相关问题的声明，表示公司深刻反省，并采取如下行动：第一，即日起，全面停止生产、销售带有“手擀”相关表述的产品；第二，同步启动相关产品包装、宣传内容及传播物料的整改；第三，成立专项小组，对全品类商标及宣传物料进行全面审查。

金种子酒：全力做大根据地市场规模，积极推进啤白融合，发力新零售业务

据财经网，金种子酒5月28日举行2025年年度暨2026年一季度业绩说明会。管理层介绍，2025年末15.3亿元存货中93%以上为基酒库存，强调优质基酒是产品质量与可持续发展的基石，将加强产销平衡管理。应收账款方面，公司称有健全管控体系，可保障按期回收。

关于未来利润增长点，公司表示将坚持健康业绩观，做强底盘、做大馥合香，优化产品结构并培育核心大单品；同时推进费用精准投放，全力做大根据地市场，积极推进啤白融合与新零售业务。针对海南自贸区酒业出海计划，管理层回应暂无相关规划，后期将视业务经营情况评估市场机会后再做决定。

二级市场

行业表现